Главная / Блог / Что такое лонг и шорт

Длинные (лонг) позиции на бирже – это классический инвестиционный подход, когда трейдер приобретает активы с расчетом на их будущий рост стоимости. Иными словами, трейдер вкладывает средства в ценные бумаги, товары или валюту, ожидая увеличения их цены для последующей продажи с прибылью.
Открытие лонг позиции начинается с анализа рынка и выбора подходящего актива. Трейдер может основывать свое решение на различных методах анализа: фундаментальном (изучение экономических показателей компании или страны), техническом (анализ графиков ценовых движений) или сочетании обоих подходов.

После выбора актива требуется определить оптимальный момент для входа в рынок, то есть покупку актива. Затем трейдер размещает заказ на покупку через своего брокера по текущей рыночной цене или выставляет отложенный ордер по заранее заданной цене. После исполнения ордера на покупку и фактического приобретения активов начинается процесс управления открытой длинной позицией.

Потенциальная выгода для трейдера состоит в получении дохода от разницы между ценой покупки и последующим возможным повышением стоимости актива. Если прогноз верный и стоимость активов увеличится, трейдер может закрыть свою лонг-позицию продажей этих же активов по новой, более высокой цене.

В контексте потенциального дохода необходимо также учитывать возможность использования кредитного плеча – инструмента маржинальной торговли, который позволяет участникам рынка оперировать крупными объемами капитала при минимальных собственных инвестициях. Применив кредитное плечо, можно значительно увеличить потенциальную прибыль; однако следует помнить о пропорциональном возрастании рисков потерь.

Успешная торговля длинными позициями предполагает не только правильный выбор времени для открытия и закрытия сделки, но также навыки хеджирования – создания защитных операций для минимизации потерь в случае изменения рыночных условий не в вашу сторону. Это может быть использование стоп-лосс ордеров (автоматическое закрытие по достигаемой нежелательной цены), портфельное инвестирование (разделение капитала между различными типами активов) и другие стратегии менеджмента рисков.

Короткие (шорт) позиции: это способ заработка на снижении стоимости актива. В отличие от длинной позиции, где трейдер зарабатывает на росте цен, шорт позволяет получать прибыль при их уменьшении.
Принцип работы шорт позиции заключается в следующем: трейдер берет взаймы активы у брокера с обязательством вернуть их в будущем. Затем эти активы немедленно продаются по текущей рыночной цене. Если всё пошло по плану и цена актива действительно упала, трейдер выкупает их обратно уже по более низкой стоимости, возвращает брокеру, а разницу между продажной и покупной ценой оставляет себе.

Процесс открытия короткой позиции начинается с выбора, подходящего для этого инструмента. Идеальными кандидатами являются переоцененные активы или те, чья стоимость предположительно должна упасть из-за определённых фундаментальных факторов. После выбора нужного актива требуется оформить запрос у брокера на заем этих самых ценных бумаг или других инструментов для последующей продажи.

Заключая шорт-сделку, необходимо помнить о потенциальных рисках. В случае ошибочного прогнозирования направления движения цены на актив может произойти его повышение вместо ожидаемого снижения. В таком случае для закрытия шорт-позиции придется выкупать актив дороже, чем было продано изначально, что приведет к убыткам.

Один из ключевых рисков короткой позиции — это тот факт, что потенциальные убытки могут быть не ограничены; если цена актива будет расти неопределённо долго - технически возможный размер потерь также будет возрастать до тех пор, пока трейдер не закроет свой шорт (в то время как в лонговых операциях максимальная потеря ограничивается первоначальной инвестицией).

Для минимизации данных рисков используют различные стратегии хеджирования и менеджмента рисков: применение стоп-лосс ордера для автоматического закрытия невыгодной позиции при достигаемой заранее заданной нежелательной цены; использование опционов как страховки; распределение капитала между разными видами инвестиций и так далее.

Важными условиями успешного проведения операций со шортом являются глубокий анализ состояния выбранного для спекуляций рынка или компаний (фундаментальный анализ), а также использование информации об изменении цены (технический анализ) для определения оптимальных точек входа и выхода из сделки.

Короткая позиция рискованнее длинной по ряду причин. Во-первых, потенциальные убытки при шорте теоретически не ограничены. Если трейдер занимает длинную позицию (лонг) и активы теряют в цене, максимальный убыток ограничивается суммой инвестиции. Однако при открытии короткой позиции (шорт) стоимость актива может расти неопределённо, что приводит к непредсказуемому размеру возможных потерь.

Вторая особенность короткой позиции заключается в сроках: для шорта требуется точное время входа и выхода из сделки, так как цены на актив могут изменяться очень быстро и непредсказуемо. Держатели длинных позиций обладают большей свободой в принятии решений о продаже актива из-за отсутствия временного давления.

Также стоит учитывать процентные ставки за кредитование активов при открытии шорта. Трейдерам необходимо заимствовать актив у брокера перед его продажей, что может повлечь дополнительные расходы на оплату процентов за использование заемных средств или ценных бумаг.
Еще один фактор — это ‘short squeeze’, который происходит, когда массовое закрытие шорт-позиций вызывает быстрый рост цены на актив. Это может привести к ещё большим убыткам для инвесторов в коротких позициях.

И наконец, эмоциональный аспект: ментальное и финансовое напряжение от поддержания убыточной короткой позиции может быть значительным для трейдера из-за постоянного чувства неопределённости и возможности больших потерь.

Чтобы минимизировать данные риски, трейдеры используют различные стратегии хеджирования и менеджмента рисков: стоп-лоссы для автоматического закрытия невыгодной позиции при достигаемом заранее определенном уровне; использование опционов как формы страхования; разнообразие портфеля через распределение инвестиций по различным классам активов; а также строгое следование правилам торговли и сохранение дисциплины.

В мире биржевой торговли принято использовать аллегорические образы животных для описания поведения участников рынка. Два самых известных символа – это “быки” и “медведи”. Их борьба символизирует основные движения на финансовых рынках, где каждая сторона стремится задать своё направление ценам на активы.

Быки символизируют оптимизм трейдеров и инвесторов, веру в рост стоимости активов. Они “нацелены” на покупку активов в надежде на дальнейшее увеличение цен, что позволит им продать эти активы дороже. Название происходит от способа атаки быка – он подбрасывает противника вверх своими рогами, что сравнивают с движением растущего рынка.

Медведи, напротив, являются пессимистами по отношению к будущему развитии событий на рынке. Они ожидают падения стоимости активов и зарабатывают на этом, продавая заемные акции или другие инструменты с расчетом выкупить их позднее по более низкой цене. Атака медведя – это мощный удар лапой сверху вниз, что ассоциируется с движением цен вниз при “медвежьем” тренде.

Эти термины широко используются для характеристик общего состояния финансового рынка:

Бычий (bull) рынок – это период длительного подъёма цен на большинстве активов;

Медвежий (bear) рынок характеризуется общим спадом и уменьшением стоимости.

Грамотное чтение маркетинговых индикаторов помогает трейдерам определять текущую “погоду” на фондовом поле – время быков или время медведей. Это знание критически важно при принятии стратегических торговых решений: открытию лонг или шорт позиций, соответствующих активами.

Понимание поведения “быков” и “медведей”, следует изучить не только базисные экономические факторы, такие как корпоративные отчетности компаний, изменения процентных ставок Центральных банков или новостные сообщения с политического поля; но также нужно обращать внимание и психологии игроков — колебаний инвесторского оптимизма или пессимизма.

Также необходимо помнить о теханализе: графиках предложений и спроса, поддержек (support) и сопротивления (resistance), моделях разворота тренда — все это может указывать либо на превосходство быков, либо доминацию медведей.

В конечном счёте комбинация всех этих методик может помочь трейдерам выбрать правильную стратегии для каждой конкретной экономической обстановке - будь то лонг при бычьем тренде либо шорты, когда начинает господствовать медведь.

Перед тем как погрузиться в сравнительный анализ лонг и шорт позиций, стоит уяснить условия, при которых трейдеры принимают решение открыть ту или иную сделку. Лонг-позиция чаще всего выбирается, когда на рынке преобладает оптимизм и есть основания для ожидания роста цен на активы. В таких случаях трейдеры ожидают укрепления экономической ситуации, положительных изменений в деятельности компаний или выхода благоприятных новостей.

В контексте шорт-позиций, решение об их открытии принимается при предположении падения цен на активы. Это может быть вызвано различными факторами: негативной экономической статистикой, корпоративными скандалами или общим нисходящим трендом на рынке.

Управление рисками — ключевой момент в стратегии любого трейдера. При работе с лонг-позициями основные инструменты контроля за уровнем убытков — это установка stop-loss заказов, которые автоматически закрывают позицию при достижении определенного уровня потерь. Для шорт-позиций аналогично используются stop-loss заказы, но они имеют свою специфичность из-за неограниченного потенциала возможных потерь; здесь также могут использоваться различные формы хеджирования для компенсации потенциальных убытков.

Пример из практики торговли может быть следующий: представим, что появляется информация о скором выходе положительного квартального отчета компании X. Трейдер может занять лонг-позицию перед выпуском отчетности в предвкушении роста стоимости акции после публикации данных. Если же возникает информация о возможных финансовых проблемах компании Y, то можно зайти в шорт до выпуска этой информации на более широкий рынок.

Также стоит помнить про маржинальную торговлю как один из методов работы как с лонг-, так и с шорт-позициями: это способ получения доступа к большому объему активов при использовании лишь частичного депозита (маржинального залога). Занимаясь маржинальной торговлей, трейдер может значительно увеличить как свою потенциальную прибыль, так и своё возможное убывание.

И напоследок следует подчеркнуть важность проводимого анализа — будь то фундаментальный или технический — который является основой для любого типа инвестиций и играет значительную роль в успешном принятии правильных трейдинговых решений.

Политика конфиденциальности

© 2023. Все права защищены

МЕНЮ