Imbalance‑Only (IO) ордера в Closing Cross на Nasdaq
Автор статьи: Vladislav Tsarev
04 апреля 2025 г.
В этой статье подробно разбираются Imbalance‑Only (IO) ордера в Closing Cross на Nasdaq — их цели, механизм работы, отличия от других on‑close заявок, временные рамки участия, влияние на закрытие торгов и ключевые риски. Мы опираемся на официальные документы Nasdaq и независимые гайды, чтобы дать исчерпывающее представление для институциональных и продвинутых розничных трейдеров.
Imbalance‑Only (IO) ордер — это лимитная заявка, которая может быть исполнена только в рамках Closing Cross и только против MOC (Market On Close) или LOC (Limit On Close) заявок, без влияния на continuous market до начала аукциона.
IO‑ордера предназначены для ликвидности, то есть для компенсации дисбаланса между спросом и предложением в момент закрытия торгов, стабилизируя цену аукциона.
IO‑ордера предназначены для ликвидности, то есть для компенсации дисбаланса между спросом и предложением в момент закрытия торгов, стабилизируя цену аукциона.
Определение Imbalance‑Only (IO) ордера
Основной механизм и временные рамки
- Время подачи: IO‑ордера принимаются с 4:00 a.m. ET и до момента начала Closing Cross (3:58 p.m. ET).
- Неизменяемость: после 3:50 p.m. ET IO‑ордера нельзя ни изменить, ни отменить.
- Приоритет исполнения: IO‑ордера имеют более низкий приоритет, чем LOC, но выше, чем MOC в части цены/time‑priority при сопоставлении заявок.
- Re‑pricing к BBO: если лимитная цена IO более агрессивна, чем текущий бид/аск Nasdaq, ордер автоматически репрайсится к лучшему биду (для покупок) или аску (для продаж) перед запуском аукциона.
- Исполнение в аукционе: все IO‑ордера агрегируются с MOC и LOC, и система рассчитывает цену, максимизирующую число matched shares, после чего происходит единое исполнение по этой цене.
Влияние на price discovery и ликвидность
Снижение дисбаланса: IO‑ордера повышают число «paired shares» и уменьшают остаточный дисбаланс на момент аукциона, что смягчает ценовые скачки при закрытии.
Улучшенное закрытие: за счёт дополнительной ликвидности IO‑ордера способствуют более точному формированию Nasdaq Official Closing Price (NOCP).
Избежание market impact: скрывая истинное намерение крупных игроков в continuous book до аукциона, IO‑ордера помогают снизить проскальзывание.
Улучшенное закрытие: за счёт дополнительной ликвидности IO‑ордера способствуют более точному формированию Nasdaq Official Closing Price (NOCP).
Избежание market impact: скрывая истинное намерение крупных игроков в continuous book до аукциона, IO‑ордера помогают снизить проскальзывание.
Частичное исполнение: при недостаточной ликвидности часть скрытого объёма может остаться нереализованной.
Неправильный repricing: агрессивный лимитный ценовой уровень может привести к репрайсу до невыгодного для трейдера значения.
Временные рамки: заявки, введённые после дедлайна (3:58 p.m. ET), отклоняются системой .
Неправильный repricing: агрессивный лимитный ценовой уровень может привести к репрайсу до невыгодного для трейдера значения.
Временные рамки: заявки, введённые после дедлайна (3:58 p.m. ET), отклоняются системой .
Риски и ограничения
Продвинутые стратегии использования
Скальпинг скрытой ликвидности: алгоритмы, реагирующие на порции IO‑заявок в NOII (Net Order Imbalance Indicator) перед аукционом, для точечного вхождения/выхода.
Хеджирование портфеля: использование IO‑ордеров для корректировки чистого экспозиции к концу торгового дня без чрезмерного market impact.
Интеграция с EMS: подключение IO‑ордеров через алгоритмические трейдинг‑системы и Execution Management Systems для автоматического управления размером и ценой.
Хеджирование портфеля: использование IO‑ордеров для корректировки чистого экспозиции к концу торгового дня без чрезмерного market impact.
Интеграция с EMS: подключение IO‑ордеров через алгоритмические трейдинг‑системы и Execution Management Systems для автоматического управления размером и ценой.
Распространение данных и регулирование
NOII и EVI feeds: Nasdaq публикует индикатор дисбаланса каждую минуту после 4:00 p.m. ET в течение первых 45 минут ETC и затем каждые 15 секунд.
Регулятивные нормы: правила по IO‑ордерам закреплены в Rule 4702(b)(13) Nasdaq Equity Rulebook и подтверждены в недавнем SEC release No. 101620.
Регулятивные нормы: правила по IO‑ордерам закреплены в Rule 4702(b)(13) Nasdaq Equity Rulebook и подтверждены в недавнем SEC release No. 101620.
На разнообразном ландшафте финансовых рынков различные торговые боты удовлетворяют различные потребности и предпочтения. Lab Capital предлагает ряд торговых ботов, каждый из которых обладает уникальными функциями и возможностями. Здесь мы рассматриваем различные типы торговых ботов, доступных в Lab Capital:
Наши автоматизированные торговые роботы
MultiScalper: Это универсальный торговый бот, предназначенный для работы с почти любым рыночным инструментом, будь то валюты, акции или криптовалюты. Это идеальный выбор для лиц, стремящихся диверсифицировать свой инвестиционный портфель. Минимальный рекомендуемый инвестиционный капитал для использования
этого бота начинается с 1 000 долларов, что делает его подходящим вариантом для серьезных инвесторов, стремящихся к значительным доходам.
этого бота начинается с 1 000 долларов, что делает его подходящим вариантом для серьезных инвесторов, стремящихся к значительным доходам.
SuperScalper: Еще один универсальный торговый бот, SuperScalper, оснащен возможностью работать с любыми рыночными инструментами, включая валютные пары, акции или криптовалюты. Как и MultiScalper, он требует минимального рекомендуемого инвестиционного капитала в размере 1 000 долларов, предлагая надежную платформу для лиц, стремящихся оставить свой след на финансовых рынках.
Quick Profit: Самый прибыльный торговый робот, предназначенный для работы по тренду либо в ценовом диапазоне. Советник осуществляет торговлю, используя метод частичного усреднения. Параметры усреднения мы задаем в программе самостоятельно.
Каждый из этих ботов предлагает уникальные функции и возможности, предоставляя трейдерам гибкость выбора бота, который соответствует их торговой стратегии и финансовым целям.
Политика конфиденциальности
© 2023. Все права защищены
МЕНЮ
